分析人士解讀美聯(lián)儲主席伯南克去信國會議員“用意”次債危機應(yīng)靠市場自救

實習記者?吳家明

本報訊?美國媒體29日披露了美聯(lián)儲主席本·伯南克致美國國會議員的信件。伯南克在信中表示，政府支持的抵押貸款機構(gòu)不應(yīng)增持次級債，而國會應(yīng)當設(shè)法幫助那些受到住房市場降溫和信貸緊縮沖擊的次級住房抵押貸款市場借款人。

對于伯南克此番表態(tài)，有分析人士分析指出，其言下之意在于，解決次級債危機更多應(yīng)靠市場自救而非政府救市。

政府不應(yīng)救市

伯南克在信中寫道，目前針對“房利美”和“房地美”所設(shè)的抵押貸款投資組合比例上限是出于安全和穩(wěn)定的考慮，沒有必要放松限制來允許其適應(yīng)新的借款人。但由于最近美國次級債危機加劇蔓延，包括舒默在內(nèi)的一些議員認為因放松對政府支持企業(yè)投資的限制，允許兩大房貸機構(gòu)吸納更多抵押貸款資產(chǎn)，將有助于緩解次優(yōu)抵押貸款市場的動蕩。

針對這一看法，伯南克表示，推出新的更靈活抵押貸款產(chǎn)品不失為一個有效的解決方法。私人和公共部門應(yīng)通過開發(fā)更多種類的適合中低收入借款人的抵押貸款工具來幫助緩解次級債市場壓力，國會應(yīng)考慮給予負責為住房貸款提供保險的聯(lián)邦住房管理局更多的靈活性來設(shè)計新產(chǎn)品，并與私人部門合作以便于為有信譽的次貸市場借款人進行抵押再融資提供方便。

伯南克在信中再次表示，美聯(lián)儲正密切監(jiān)視金融市場動向，為確保次級債問題不至于對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，美聯(lián)儲已做好準備在必要時采取措施。

“來信”打破降息預(yù)期

市場對伯南克的信件作出了不同的解讀，也對美聯(lián)儲是否降息進行了多種揣測。盡管不少市場人士仍對降息抱有很大期望，但一些美聯(lián)儲觀察家指出，為避免投資者抱有“美聯(lián)儲將為市場收拾殘局”的僥幸心理，美聯(lián)儲并不會急于降息。

自本月中旬以來，美聯(lián)儲采取了降低窗口貼現(xiàn)率的做法幫助熨平市場波動，但仍堅持將聯(lián)邦基準利率維持在5.25%，而不是像市場期待的那樣突然降息。與此同時，美聯(lián)儲也多次向金融系統(tǒng)注入資金，以進一步增加市場的流動性，防止信貸市場危機惡化。

華爾街日報昨日發(fā)表評論稱，伯南克信件表明，美聯(lián)儲并不急著采取減息舉措以打救那些陷入次債危機的投資者。報道援引美聯(lián)儲觀察家克雷格的說法稱，美聯(lián)儲主席傾向于將保證金融市場正常運轉(zhuǎn)與保證經(jīng)濟穩(wěn)健增長進行嚴格區(qū)分。

報道稱，在過去的格林斯潘年代，投資者已經(jīng)形成了一種聯(lián)儲會以降息拯救市場動蕩的期待。但如果縱容這種期待蔓延，將會破壞美聯(lián)儲要將通脹保持在較低水準的信用，更會助長投資者漠視風險的心態(tài)。“美聯(lián)儲希望讓投資者明白，資產(chǎn)價格的下跌并非那么嚴重，不必過度擔憂。”

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